中大金融學教授榮獲2019年度AAM-CAMRI資產管理大獎

這篇獲獎論文在嚴格的評選過程中擊敗了約80篇其他參賽論文，評審團認為它在針對亞洲資產管理行業的思維、實踐、政策和問題等各方面，是眾多參賽論文中最具原創性和突破性的。這個獎項的獎金高達15,000美元，每年只有一份論文可獲此殊榮。

這篇獲獎論文的題為《ESG偏好與市場效率：來自錯誤定價和機構交易的證據》，探討了肩負社會責任的投資如何影響股價的資訊效率的趨勢。研究結果顯示，社會責任感較強的投資機構所持有的股票，其錯誤定價訊號的回報可預測性會較強。

研究結果來自ESG表現和定價錯誤訊號對於交易指向的差異。社會責任感較強的投資機構買入價格過低但ESG評級亦低的股票意願較低，同時沽出ESG評級較高且價格過高的股票機會亦較低。該研究結果並不受已知套利限制等因素的影響。隨著近年ESG投資的興起，此類定價低效率的現象才隨之出現，並且由於融資流動性的限制，而不會被ESG中立的套利投資者完全抵消。

論文作者之一戰昕彤教授於2019年11月28日在新加坡文華大酒店舉行的「可持續發展與影響力投資論壇：亞洲新動力」（Sustainable and Impact Investing Forum: The New Dynamics in Asia）上，就該獲獎論文發表演講。2019年度AAM-CAMRI資產管理大獎的頒獎典禮，在眾多學者和資深業界人士見證下於論壇順利舉行。

戰教授表示：「憑藉可持續金融研究在這個世界性學術競賽中獲獎，在眾多來自全球頂尖大學的競爭對手之中脫穎而出，我們實在感到萬分榮幸。可持續發展是我們邁向未來必須踏出的一步，而中大一直是引領這方面研究的先鋒。我非常感謝中大、商學院和金融學系的鼎力支持。」

中大商學院副院長（創新與影響力）兼決策科學與管理經濟學系教授張曉泉表示：「我衷心祝賀戰教授、曹教授和維明勇奪2019年AAM-CAMRI資產管理大獎。他們合著的研究論文優秀固然引人注目，還有他們專注於研究社會責任投資這類極具意義的題目，也讓我留下了深刻印象。如果金融市場的基本作用是分配資源，那麼肩負社會責任的投資便可將資源分配到合適的目的地。中大商學院會致力推動有意義的研究工作，致力爭取社會各界的認同，而他們合作進行的研究正是當中的典範。」

有關AAM-CAMRI資產管理獎
AAM-CAMRI資產管理獎於2015年開始由《亞洲資產管理雜誌》（AAM）聯同資產管理研究和投資中心（CAMRI）攜手頒發，旨在表揚出色的地區性應用研究。