创业路上兼听则明
虽然资金不可或缺，但对初创企业来说，更重要的是倾听并从每一个过程中学习
每个初创企业的创始人都相信，他们的新产品将改变整个行业。“要么拼尽全力，要么干脆放弃，” 他们可能这么说，并满怀希望，试图从热心的投资者那里为梦想争取资金。在这段创业旅程中，寻找资金来源可能充满挑战，尤其是在遭遇怀疑和批评的时候。
虽然人们普遍认为，创业者应该听从投资者的建议，但实际情况要微妙得多。最新的研究指出，许多创业者往往不会根据收到的反馈意见采取行动。香港中文大学（中大）商学院管理系助理教授吴悠说：“一些创业者质疑投资者对他们商业计划的理解，而另一些则是过于自信。”
“他们通常不会违背投资人的建议，更多地是对这些建议置之不理，不会费心将它们纳入自己的商业计划中。” 不过她强调，“尽管如此，获得资金对于新兴企业来说仍然至关重要，因为这能让它们抓住机遇，实现增长。”
虽然现有研究已经探讨了影响筹资成功的诸多因素，如创业者的背景、技能和人脉等，但对创业者如何在这一过程中学习和调整仍然缺乏探讨。为了填补这一空白，吴教授与浙江大学教授王颂，和斯坦福大学副教授Charles Eesley 合作，开展了题为《平台中介下的创业者适应性学习：来自中国企业早期融资的经验》的研究。
吴教授表示：“通过强调学习的作用，我们的研究揭示了适应能力及持续改进对创业的重要性。” 她鼓励创业者充分利用一切可能的机会进行学习。
为什么有些企业家如此固执？
创业学习涉及吸收新资讯，这些资讯可改变创业者的认知和行为。投资者的反馈在这一过程中发挥着关键作用，可以帮助创业者发现问题并探索替代方案。“商业计划书的反复修订过程反映了创业者如何将这些反馈转化成对商业提案的明确改善，”吴教授说。
她的研究数据亦证明了倾听投资者声音的重要性。研究结果显示，根据投资者反馈更新商业计划书的创业者，特別是经验有限的新手，获得资金的可能性更高。
研究团队分析了中国一个专门对接创业者和专业投资者的线上平台数据。最终数据集包括了2015年1月到2018年3月期间的8,773个创业项目，记录了它们的商业计划书、投资者反馈和后续修订。
研究结果显示，学习效应在未获得学士学位的创业者中尤为显著。吴教授解释说：“教育程度较低的创业者可能会从投资者的反馈中获得更多，因为他们更有可能以开放的心态对待这些互动，渴望学习并根据所收到的意见调整自己的策略。”
另一方面，受过高等教育的创业者可能对自己已有的知识更具信心，这可能导致他们在修改计划时采纳较少的反馈意见。
有效修订商业计划书的技巧
已有的研究认为，创业者可通过在重要活动中建立关系来获取财务资源；是次研究则提出，在融资过程中的学习，比如修订商业计划书，有助于创业者从不尽人意的境况走向更美好的未来。
在数据分析过程中，研究人员观察到创业者会对商业计划进行实质性修订或象征性修订。“实质性修订涉及对商业计划书的重大改动，而象征性修订则是一些小的调整，主要是为了表现出配合的意愿，”吴教授指出。分析结果显示，在面对同一位投资者时，即使是象征性的修订，也足以表明企业对反馈意见的积极回应。
鉴于投资者会从不同角度评估商业计划，因此创业者要懂得根据不同反馈意见调整和改进计划书。研究人员发现，对计划书的特定內容，如市场分析、财务预测和产品开发进行修订的创业者，更有可能获得投资成功。
“例如，改进具体产品功能的建议是以可衡量的标准为基础的，”吴教授解释说。“对这些部分的修订有较具体的评估，通常比较客观。相比之下，愿景或团队组成等方面则更加主观。”
善用数字平台
在当今这个由科技驱动的世界，数字平台可以增强创业者的适应能力及提高学习过程的效率。这些平台提供了独特的环境，创业者可以参与迭代学习过程，根据实时反馈调整策略，并更有效地调动资源。
吴教授说：“利用线上平台进行融资使创业者能够接触到更多的投资者，从而最大限度地提高获得反馈和随后完善商业计划的可能性。”她补充指，接触不同类型的投资者和反馈有助于创业取得当下和长期成功。
对于跟投资者直接互动机会较少的草根创业者来说，数字平台尤为重要。不过吴教授指出，这些平台在为合适的投资者和合适的项目牵线搭桥方面往往存在挑战。
她建议说：“平台可以改进其功能，帮助创业者根据特定的标准，比如行业领域、城市，甚至更多基于内容的因素，更好地跟投资者配对。”
虚怀若谷
通过把学习视作为成功融资的关键驱动力，是次研究为创业者提供了具有可行性的建议。
有研究表明，创业者—包括受过高等教育的群体—有时可能高估自身能力。“保持谦逊得姿态，以更开放的态度接纳建议，可以显著提高融资成功的可能性。”吴教授表示。此外，她还指出对这些受过高等教育的创业者来说，他们的校友网络也可成为获取建议和指导的宝贵人脉资源。
然而，在筹资过程中不断学习的原则适用于所有创业者，无论其教育背景如何。吴教授鼓励创业者保持开放的心态，和更多投资者接触，即使面对批评性的反馈，也要视其为成长的机会。
她最后补充说：“除了寻找资金，创业者还应该积极寻求与投资者互动，吸纳他们的意见，认识到即使是不成功的融资尝试，也是宝贵的学习机会，有助于未来的成功。”